SÃO PAULO/BUENOS AIRES (Reuters) – O Banco Central do Brasil deve manter a taxa Selic inalterada quando encerrar sua reunião de junho na próxima semana, mas economistas acreditam que a autoridade está perto de iniciar um ciclo de flexibilização, possivelmente já no terceiro trimestre.

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Todos os 47 entrevistados em uma pesquisa da Reuters previram que o banco central deixaria a principal taxa de juros em seu nível atual de 13,75% ao ano – a maior desde 2017 – pela sétima reunião consecutiva, com as reuniões de 20 a 21 de junho na terça e quarta-feira. semana. A pesquisa ocorreu entre os dias 12 e 15 de abril.

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O Banco Central defende há meses que altos custos de empréstimos são necessários em um cenário de inflação mais lenta e temores de enfraquecimento das expectativas, apesar das repetidas críticas ao governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva no nível de

No entanto, os dados divulgados desde a última reunião do conselho mostraram sinais convincentes de arrefecimento dos preços, com o IPCA de maio desacelerando muito mais do que o esperado, enquanto as expectativas de inflação no boletim semanal Focus diminuíram. O desenvolvimento subseqüentemente aumentou as apostas entre os economistas de que o BC em breve iniciará um ciclo de corte de juros, possivelmente já na próxima reunião.

“Dada a queda acelerada da inflação, que colocou a taxa de 12 meses na faixa superior da meta, a probabilidade de corte de juros para este ano é crescente, embora o ciclo de flexibilização deva ser amenizado para que o banco central saia da a porta se abre para que possamos ver e esperar conforme as condições se desenvolvam”, disse Alfredo Coutiño, diretor da Moody’s Analytics para a América Latina.

Vinte dos 40 especialistas que responderam a uma pergunta complementar da Reuters disseram que o primeiro corte do banco central nos custos de empréstimos ocorreria em agosto. Destes, 13 esperam redução de 0,25 ponto percentual e três esperam reajuste mais intenso de 0,50 ponto. Três outros entrevistados não especificaram o tamanho do lançamento, enquanto um disse que foi dividido igualmente entre 0,25 e 0,50 pontos.

Parcela significativa dos economistas ouvidos pela pergunta complementar, 16 de 40, espera um corte um pouco mais tarde, na reunião do Copom de setembro. Nove deles esperam queda dos juros em 0,50 ponto percentual, seis apostam em queda de 0,25 ponto e um não indicou a intensidade do movimento.

“A nosso ver, o alívio das pressões inflacionárias e uma decisão prudente sobre o regime de metas de inflação permitirão ao Copom antecipar o ciclo de flexibilização e cortar a taxa básica de juros em 25 pontos base em setembro, seguido de dois cortes de 50 pontos base. pontos, um em novembro e outro em dezembro, levando a taxa Selic a 12,50% ao final de 2023″, disse Mário Mesquita, economista-chefe do Itaú (BVMF: ).

A próxima decisão de política monetária do BC ocorre cerca de uma semana antes da reunião em que o Conselho Monetário Nacional (CMN) deve definir a meta de inflação para 2026. BC Roberto Campos Neto, o mercado especulava sobre a possibilidade de o CMN determinar que o BC persiga uma meta de inflação sem data definida. Atualmente, a autoarquia trabalha com uma meta por ano civil.

O centro da meta oficial para a inflação em 2023 é de 3,25% e para 2024 é de 3,00%, cada vez com uma faixa de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Entre os fatores que podem influenciar futuras decisões de política monetária, alguns participantes do mercado também apontaram a melhora da perspectiva do rating do Brasil pela agência S&P de “estável” para “positiva”.

“A decisão da S&P também pode ajudar a ancorar novamente as expectativas de inflação e fortalecer ainda mais o argumento para cortes de juros anteriores”, disse o Citi em nota aos clientes.

A expectativa média dos economistas ouvidos pela Reuters até o final de 2023 é de que a Selic permaneça em 12,25% ao ano. A projeção para o final de 2024 é de taxa de juros de 9,50%. As projeções diferem um pouco das estimativas do último boletim Focus, que calculava a taxa Selic em 12,50% no final deste ano e em 10,00% no final do ano que vem.

Fonte: Investing


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